当前25年烧碱投产供需错配预期仍然较强，短时间难以证伪。周内山东主力采购下游持续提价，烧碱现货均价抬升。当前山东液氯价格开始补贴出厂，氯碱厂降低负荷现实层面利多烧碱。

　　下游氧化铝产能运行仍维持小幅增长态势；非铝需求步入淡季，上周粘胶短纤开工率环比-2.18%至85.45%，印染开工率环比-14.48%至39.13%。截至1月16日，液碱工厂库存环比-0.78%至25.37万吨（湿吨）。

　　短期内涉检修装置产能较小，主产区氯碱综合利润尚可，产能利用率预计小幅波动；非铝需求陆续开始备货，外贸需求仍存，叠加当前液碱工厂库存历史同期低位，现货端预计维持供需偏紧格局。

　　中财期货：当前 25 年烧碱投产供需错配预期仍然较强，短时间难以证伪。周内山东主力采购下游持续提价，烧碱现货均价抬升。当前山东液氯价格开始补贴出厂，氯碱厂降低负荷现实层面利多烧碱。年底氧化铝厂或有备货需求，短时间内烧碱库存去化顺畅。当前烧碱处于预期和现实配合，整体偏强阶段。资金层面来看，注意高位回落，多头止盈。

　　西南期货：前期受氧化铝现货带动预期偏强，远月或更多表现25年下游新增投产促成的供需两旺逻辑，但预计进入升水区间后难有更多调整空间；且高位情况下卖出套保资金容易进场，因此整体仍然警惕快速滑落风险。

　　国内液碱市场成交氛围尚可，山东和重庆32%、50%液碱价格上涨、河北32%、四川30%液碱价格稳中有涨，广东50%液碱价格稳中有降。

　　金投网APP行情中心数据显示，截止2025年1月20日下午15:00收盘，烧碱期货主力合约行情信息：最新价：3113，涨跌：-106，涨跌幅：-3.29%，成交量：1460535，开盘价：3185，昨收价：3194，最高价：3233，最低价：3035。

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